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图片着手：图虫创意
定制家居龙头欧派家居（603833.SH）交出了一份营收、利润“双降”的三季报。
10月30日，欧派家居发布了2025年第三季度讲演。本年前三季度，该公司收尾营收132.14亿元，同比下降4.79%，较昨年同期减少了6.65亿元；归母净利润18.32亿元，同比下降9.77%。
事实上，这份“双降”的三季报令东说念主颇感有时。本年上半年，欧派家居收尾营收82.41亿元，同比下降3.98%；归母净利润10.18亿元，同比增长2.88%。彼时，公司解决层曾暗示全年的利润说明将发愤争取延续上半年趋势。
关于归母净利润下滑的具体原因，欧派家居并未在三季报中进行评释。对此，记者就上述问题及公司是否会转移2025年全年筹谋标的等问题向欧派家居发送了采访提纲，功令发稿，对方尚未回复。
二级市集方面，在三季报发布后次日（10月31日），欧派家居报收53.50元/股，较前一交游日着落0.39%。
伸开剩余74%第三季度净利润下滑超21%，四季度承压
事实上，比较于2024年公司营收净利润初度“双降”，欧派家居本年在利润端曾有过一段显着的改善期。
以一季报和半年报为例，2025年一季度和2025年上半年，欧派家居的归母净利润分别为3.08亿元、10.18亿元，同比增速分别为41.29%、2.88%，均保握增长。
但是，长此以往，2025年第三季度，该公司收尾营收为49.73亿元，同比下降6.10%；同期归母净利润仅为8.14亿元（创2020年以来同期新低），同比下滑幅度达21.79%，较2024年同期少赚了2.27亿。三季度惨淡的利润说明，抹平了欧派家居上半年的增长，将前三季度事迹的再次拖入了“双降”现象。
值得扎眼的是，往年来看，第三季度连接是欧派家居利润说明最佳的一个季度，因此本年第三季度归母净利润大幅度下滑对公司全年龄迹影响较大。
在此前9月召开的半年度事迹评释上，针对公司是否会对2025年全年筹谋标的统共转移的发问，解决层复兴称“全年营业收入要收尾增长是小概率事件，但利润标的，公司将发愤争取延续上半年趋势。”
不外，解决层也暗示，以上标的旨在明确公司筹谋及里面解决功令标的，并不代表公司2025年度的事迹指导或盈利瞻望，更不代表对投资者的事迹应允。
事实上，此前有多家券商也基于欧派家居上半年龄迹说明，给出其全年归母净利润增长的瞻望。
举例，天风证券 在本年9月的研报中瞻望，欧派家居全年归母净利润为26.8亿元；而长江证券也在同月发布的研报中瞻望，该公司全年归母净利润为26.5亿元。财报数据露出，2024年，欧派家居收尾归母净利润为25.99亿。
而从三季度事迹说明来看，欧派家居若本年全年归母净利润思要收尾正增长，其四季度需收尾归母净利润要晋升7.67亿元，较昨年同期的5.68亿元增长超35%，压力较大。
第三季度门店减少229家，转型阵痛仍在
除了表示三季报，欧派家居还于10月30日表示2025年前三季度主要筹谋数据。不错发现，欧派家居自2023年以来转型“大众居”所带来的阵痛仍在延续。
据了解，跟着上游房地产行业握续深度转移，家居行业正靠近在市集需求减弱、行业生态加快重构、内卷式竞争加重等挑战，企业亟需转型求生。
当作行业龙头，欧派家居早在2014年便提议了“大众居”战术。2023年，欧派家居自感收尾大众居战术的各项缓助智商已日渐熟谙，启动鼓吹公司向“大众居”全面转型。
同期，为更好匹配异日“大众居”买卖模式，欧派家居正在鼓吹终局渠说念调动，加快集团和经销商大众居转型，公司及经销商均正阅历从单品向大众居销售模式、团队、店面等多维度的转型和磨合。
对此，欧派家居曾经在财报中坦言，应答市集变化，公司通过洞开全品类筹谋权限、品牌定位分别等形式，推动经销商向全屋、全案和大众居转型。但是，转型历程中的阵痛效应显着，经销渠说念收入的下滑给公司营收说明变成不利影响。
2024年，欧派家居门店数目净减少973家(经销门店净减少966家），来自经销店的收入同比下降20.10%。
凭证欧派家居表示最新数据，2025年前三季度，公司来自经销店的收入和经销门店数目出现了进一步的下降。期内，欧派家居经销店收入为99.34亿元，同比下滑4.42%。功令9月末，欧派家居共有7480家门店，较2024年底减少了333家，较2025年6月底减少了229家。诚然欧派家居并未径直公布关闭经销店的数目，不外其在公告中指出，门店变动与公司经销商筹谋规划转移、优化招商及经销解决政策等要素联系。
正如天元证券_股票实盘交易指引_智能风控配资体系解析，欧派家居在半年报说的，“大众居转型并非一蹴而就，而是一个渐进式升级和摸索的历程。公司和经销商均仍处于大众居的探索阶段，需要阅历一定技能的符合与转移周期。”
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