（以下实质从国金证券《非金属建材周不雅点：护航空天，怜爱UTG玻璃》研报附件原文概要）【一周一议】最初，马斯克子公司SpaceX采购HJT用于买卖航天动力有盘算，是遑急的变化。①2026年1月9日，新闻说起埃隆·马斯克旗下SpaceX公司精采采购HJT电板坐褥线、用于坐褥可庸碌应用于天外AI算力卫星集群动力供应的P型HJT电板，SpaceX关于行业技能有盘算收受的影响力较强，其订阅客户已达920万东谈主，全年新增活跃用户数目达460万。②当今，砷化镓为空间动力主流有盘算，具备高效、耐辐射、可自缔造等优点，但资源稀缺导致成本高，不利于大范围商用。③短期来看，SpaceX的HJT有盘算收成于硅基的老到产业链或成为阶段性主流有盘算，始终来看，钙钛矿在天外或更有上风，因为钙钛矿表面效果滚动极限更高、单元分量发电比更优且表面量产成本更低，但仍需产业端的技能冲破以完毕更强的寂静性及经济性。第二，空间动力有盘算绕不开UTG玻璃，咱们指示怜爱。天外环境与大地有较多不同，如高温差、强辐射、光照强度。尽管当今天外动力有盘算终端仍无定论，但非论哪种动力有盘算，UTG玻璃齐是遑急的封装材料，主要收成于其超薄超轻、弯折性能较好等特点，得今日外中枢诉求：高W/kg、柔性可折叠，在天外界限较CPI封装材料有权贵上风。跟着买卖航天产业化按捺加速，UTG玻璃有望迎来要紧变化：①昔日Starlink的太阳能板并非柔性，UTG不是刚需，当今看柔性可折叠有盘算概率高，UTG翌日是绕不开的封装材料；②卫星数目&单星面积双增，StarlinkV2mini太阳翼面积为105平米（为V1.5的四倍多）、V2超210平米，V3预期面积或更大，SpaceX总共向FCC央求了30000颗二代“星链”卫星，先前获批7500颗，1/9再次获批7500颗，并将在2028年底前辐射50%的卫星。第三，钙钛矿的中枢材料包括TCO玻璃，咱们指示怜爱。钙钛矿电板导电层横向集流性能较差，需要相当加多导电材料，TCO玻璃是在平板玻璃名义通过物理或化学镀膜方法均匀镀上一层透明导电氧化物薄膜的材料，具有高透光性、导电性以及优异的光散射身手，当今主流组件有盘算采选TCO玻璃为主，把柄中商产业策划院数据，TCO玻璃成本占比可达33.7%，已成为成本占比最高的材料。TCO玻璃性能关于钙钛矿电板发电效果影响较大，2025年产业弘扬权贵加速，协鑫、仁烁、纤钠等均冷静落地500MW级别产线，残酷怜爱产业的奇点时分。【周期联动】①水泥：本周世界高标均价353元/吨，同比-54元/吨，环比-1元/吨，世界平均出货率38.7%，环比-1.1pct，库容比为60.4%，环比-1.4pct，同比+1.3pct。②玻璃：本周浮法均价1121.92元/吨，飞腾0.63元/吨，涨幅0.06%，戒指1月8日重心监测省份坐褥企业库存天数28.16天，较上周四库存减少0.50天。戒指1月8日，2.0mm镀膜面板主流订单价钱10.5-11元/泛泛米，环比执平。③混凝土搅动站：本周混凝土搅动站产能诓骗率为6.75%，环比着落0.11pct。④玻纤：本周国内2400tex无碱缠绕径直纱均价3535.25元/吨，环比执平，电子布商场主流报价4.4-4.85元/米不等，环比执平。⑤电解铝：有色金属集体回落预测铝价短期宽幅颠簸。⑥钢铁：高成本与弱推行变成拉锯钢价呈区间颠簸。⑦其他：PE、原油价钱环比飞腾，煤炭、LNG价钱环比着落，煤炭、沥青、有机硅价钱环比执平。【遑遽变动】①1月6日，中材科技发布2025年度功绩预增公告。②1月7日，鸿路钢构公告2025年年度方针简报，新坚决单同比增长2.84%。③1月8日，精工钢构公告25Q4方针数据，10-12月新坚决单同比增长30.8%。④1月8日，耀皮玻璃向特定对象刊行A股股票的刊行情况证据书。风险指示：PCB成本开支弘扬不足预期；地产战略变动不足预期；基建口头落地不足预期；原材料价钱变化的风险；国际国度汇率波动的风险。
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